79歲何享健與21歲美的如何化解新煩惱? 創造營

              2021-03-28 17:53:06 華夏時報

              見習記者 包雨珊 本報(chinatimes.net.cn)記者陳鋒 北京報道

              接近“耄耋之年”的何享健決定不搞家族產業,2017年,其卸任美的集團(000333.SZ)董事長之際,將管理棒交付于45歲的職業經理人方洪波,而非其獨子何劍鋒,天眼查APP顯示,何享健通過持有美的控股成為美的集團的最終受益人。

              方洪波確實值得托付。在其執掌期間,美的集團市值管理成績優異,股價一路上漲,從2017年初的23元/股,達到2021年2月的108元/股高光時刻。

              但美的并非高枕無憂??此铺幱诩译娦袠I的領先地位,公司業績增速逐年下滑并伴有百億商譽的沖擊,讓整個美的集團喘不過氣來。2月26日后,美的集團股價大幅回調,在短短一個月內,股價由108元/股跌至3月26日的82.01元/股,跌幅達到24%。

              79歲的何享健與21歲的美的集團正在面臨新一輪圍剿。即便公司總市值超出競品公司格力電器整整2000億元,成為A股市值最高的家電類上市公司,但傳統家電向科技企業轉型之路上的波折持續困擾著美的。

              依靠銷售傳統家電的高增長時代正在終結,如何依靠科技賦能給美的集團注入新活力?這或許是何享健的新課題。

              價格大戰后的新領域拓展

              眾所周知,美的與格力的競爭曠日持久,美的“首發”在2019年開啟了空調價格戰,收效不錯,市場份額大增。格力最終挺不住也加入了這場價格大戰。

              但國內空調行業900多億的市場其實已達天花板狀態,2020年美的和格力分別占據了14.47%和12.52%的市場份額。

              在家電市場飽和的行業背景下,美的在激烈的競爭漩渦中已喘不過氣,出現業績連年下滑的現象。實際上,美的早已不滿足于單純的家電創收,將新的發力點打在機器人自動化和地產置業等新領域上。

              在方洪波的帶領下,現在的美的已經不僅僅是單純的家電企業,旗下業務涵蓋了智能家居事業群、機電事業群、暖通與樓宇事業部、機器人與自動化事業部和數字化創新業務。

              2021年3月23日,在上海舉行的2021年中國家電及消費電子博覽會(AWE)上,美的集團展示了旗下半導體公司美仁自主研發的家電芯片,并表示可進入批量銷售。

              此前2018年12月,美的集團成立上海美仁半導體公司,關聯公司美墾半導體技術有限公司也于今年1月26日成立。聚勢進軍全新領域,開發家電芯片還是為其主業服務。

              美的除了布局自主研發家電芯片,還將“手”伸到了電梯行業。此前,國內電梯市場60%-70%的份額都被外資品牌占據,2020年12月,美的控股式收購了同樣來自廣東的電梯品牌菱王電梯。

              美的集團IoT技術副總裁兼首席技術官向江旭在AWE前夕的線上采訪活動中指出,在外循環和內循環、國產替代的大背景下,電梯行業的格局會迎來變化。

              除此之外,2020年,國外疫情控制不佳導致工廠復工率不高的情況下,以美的、海爾等為代表的家電龍頭加速運轉,中國品牌持續擴疆海外市場。

              德邦證券發布的2月空調行業的研報顯示,美的空調內銷增速領跑,內銷135萬臺,同比增長了200%;格力和海爾分別同比增長90.5%和123.5%。三大龍頭本年度累計內銷增速都在30%以上。

              除了成熟的家電主業,美的還加速全新領域的開發。近年來美的收購了德國庫卡,新增機器人和自動化系統業務,以及收購萬東醫療部分股權試水基礎醫療設備,持續拓展B端業務,外延并購發力多元化布局與科技聯動。

              日本的發那科、瑞士的ABB、日本的安川電機和德國的庫卡集團被合稱為國際機器人四大巨頭。2017年,美的以292億元的價格收購德國庫卡94.55%的股份,可謂是美的向科技化邁進的一大動作。

              百億商譽之憂

              需要注意到,在收購而來的全新領域里,美的集團卻還未能“嘗到甜頭”。公司機器人業務的收入呈現下滑走勢。

              財報顯示,2019年美的集團的商譽值為282.07億元,其中因為收購庫卡集團而產生的商譽值約為222.4億元,占比78.84%之多。2019年美的機器人及自動化系統業務營收同比下降了1.89%,為251.92億元,該板塊占美的集團營收比重進一步下跌至9.05%。

              從2019年年報看,美的在國內的營收占比為58%,國外營收占比為42%。公司海外業務整體增長5.78%,較低于國內業務,主要是由于庫卡業務增速較低。

              從增長速度上看,2017-2019年,美的實現營收分別為2419.19億元、2618.20億元、2793.81億元,分別同比增長51.35%、8.23%、6.71%,業績增長出現了逐年下滑的現象。

              特別是2020年受疫情影響,去年一季度公司實現營業收入580.13億元,同比下降22.86%;歸母凈利潤48.11億元,同比下降21.51%。而去年一季度庫卡公司營收6.2億歐元,下滑15%,息稅前利潤為虧損3420萬歐元。2020年上半年美的集團機器人及自動化業務營收只有95億元,同比下降20.79%。

              一串串連年下降的數字似乎在質疑美的此次收購的決定,在市場上有聲音認為,從技術角度看,美的能夠收購庫卡算是一次真正意義上的戰略投資,它的機器人技術能夠被徹底吸收那么形成的壁壘無疑是優勢性的。

              但從投資角度看,為技術付出溢價最終必然需要有人買單,它甚至不能說是一次成功的投資,更是一次急于求成的投資。

              不僅投資者收益縮水,去年4月份美的還發生了“高管凍薪”的事件,引人關注。內部文件顯示,受疫情影響,美的集團暫停支付19級以上高管30%的月薪。董事長方洪波表示“是為了給高管一些壓力”,這部分工資于2020年底根據集團整體業績和單位業績進行返還。

              根據公告,美的將于4月30日披露2020年年報,營收預計在2800億元以上,約有2%-3%的增長。年報發布后,資金會否繼續選擇美的集團?

              編輯:嚴暉 主編:夏申茶

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